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破产重整,现行L型经济形势下危困企业的再生之路
来源:重庆合纵律师事务所   发布时间:2017-05-17 17:53:02
        2015年以来,我国经济增速放缓,下行压力比较明显。投资刺激经济的边际效果逐步弱化,投资回报趋于降低,大量的投资现金流出开始难以产生足够的现金回流加以覆盖,从而企业的偿债压力开始增大。需求低迷和产能过剩并存的格局判定我国经济现呈L型走势。
*L型经济下,危困企业陷入僵局
       2015年12月,中央经济工作会议提出供给侧改革战略,提出去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。从已发布的相关文件分析可知,去产能政策多与淘汰僵尸企业政策相结合。在供给侧改革、淘汰僵尸企业的政策导向下,企业若已经丧失持续经营和依靠自身现金流偿债的能力,依据经济市场原则应淘汰,那这些企业的存在其实已经没有经济合理性,可以依法关闭,退出市场,化解产能过剩,实现社会资源循环利用。
        但是,实践中,某些暂时低迷但仍有市场价值的企业也许会因为现时经济形势及政策导向被误伤。第一、在僵尸企业的甄别过程中,有些企业或许会因现行L型经济走势而陷入资金短缺、资不抵债的窘境从而被误认为系僵尸企业被关闭。第二、当企业不能清偿到期债务,债权人可以向人民法院提出对债务人进行破产清算的申请。第三、若企业没有履行生效法律文书,被申请强制执行而又没有执行能力时,可能会通过“执转破”进入破产清算程序。
*打破僵局,化被动为主动
         上述企业该如何突破被破产清算的僵局呢?笔者建议,当企业不能清偿到期债务,并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力或者有明显丧失清偿能力可能的,若破产原因的出现只是暂时的,企业可主动向人民法院申请破产重整,请求获得再生的机会。与其被债权人申请破产清算,不如主动申请重整,把主动权掌握在自己手里。
*重整制度的好处
        破产重整,突出了在公平保护债权人的前提下,对债务人进行积极挽救的立法目的,同时,对于构建和谐社会也具有重要的现实意义。某些企业,虽然已经出现破产原因或者有明显丧失清偿能力可能,但其若符合国家产业结构调整政策、仍具有发展前景,可依据重整制度进行积极有效的挽救。现行经济形势下滑,很多原本效益很好的企业也遭受了前所未有的冲击,或许因非主营业务投资导致资金链断裂或者关联企业破产等原因出现了危机,就更需要通过破产重整对其进行积极的挽救。
拯救危困企业,获得再生,一方面,有利于债务人及其债权人、职工等各方主体实现利益共赢;另一方面,社会资源通过合法程序有序利用,有利于社会经济秩序稳定、健康地发展。
*重整成功可能性分析
         即使债务人愿意以破产重整的方式脱离危困境地,但是法院是否受理,破产重整计划草案能否获得债权人的通过,这都是实践中存在的问题。笔者结合实践经验,针对重整成功的可能性作如下简述:
       首先,在提出重整申请前,分析债权人、债权额及债权种类的构成,做好偿债能力分析测算。针对性的与债权额较大的主要债权人就重整途径、债权调整、执行期间等重整计划内容进行沟通,与其进行良性博弈,初步达成共赢的共识。
      其次,在提出重整申请时,严格按照审理企业破产案件操作规程,提交充分有力的材料,让破产重整申请得到法院受理。提交财产状况说明、债务清册、债权清册、财务审计报告等相关材料向法院说明企业申请重整的事实与理由,同时,更重要的是,要提交初步的重整计划材料,简要介绍重整计划实现途径及可能性,让受理法院对重整成功有基本的信心。
       再次,在法院受理重整申请后,与管理人进行全方位沟通交流,获取管理人最大限度的支持。如企业还在经营,争取自营自管申请获得法院的批准;停止营业的企业,尽快催促解除查封的财产和资金,做好恢复经营的准备工作。在拟定重整计划草案时,尽量提高债权额较小的债权人获得清偿的比例。同时,在重整计划中尽可能引入投资人或采取债转股等方式,以期增强债权人对重整的信心和减少债权清偿压力,为重整计划草案的通过创造条件。
       最后,针对重整工作的进展及重整计划的拟定,就包括但不限于企业资产及负债情况、企业经营状况、企业发展蓝图、债权最后的实现,积极和各债权人就联系、沟通,为重整计划的通过及执行准备条件。
        如此,相信债权人会对重整计划草案怀揣信心,也会愿意配合债务人规范企业破产程序,公平清理债权债务,维护社会主义市场经济
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